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有色金属行业:全球股指回调,金银风景独好

发布时间:2015-08-25    研究机构:广发证券

金银风景独好。

继续看好黄金价格上涨。中国因素影响全球,美元加息整体受限,黄金货币属性和避险功凸显。锂短期受低油价因素压制,看好其长期受益新能源汽车。稀土仍在寻底,六大集团合并传闻难实现。大宗跌价倒逼再生资源整合提速。主题方面关注西藏板块(西藏城投、西藏矿业)。推荐配置:赤峰黄金、银泰资源、豫光金铅、四通新材、西藏珠峰、怡球资源。

基本金属:价格全线下跌。

美元指数周跌1.8%至94.86,LME铜、铝、铅、锌、锡、镍周价格变化分别为-2.07%、-1.9%、-2.37%、-3.71%、-3.6%、-4.14%;国内铜、铝、铅、锌、锡、镍周价格变化分别为-1.22%、-0.99%、-0.68%、-1.41%、-2.22%、-2.92%,未来一段时间内我们对工业金属价格保持谨慎。公司方面,建议关注受金属价格波动影响相对小的加工类企业和资源品位高、盈利能力强前期随大幅深度调整的民营矿企。推荐:四通新材、豫光金铅、闽发铝业(002578)、西藏珠峰、中金岭南等。

贵金属:金价大幅反弹,继续看好。

美元指数周跌1.8%至94.86。贵金属价格继续反弹,国际金价周涨4.24%至1160美元/盎司,白银价格周涨1%。国内金价周涨3.46%,国内白银价格周涨0.06%。

中国因素影响全球,美元加息整体受限,黄金货币属性和避险功能凸显。我们维持上周的观点的不变,继续看好黄金价格上涨且国内金价表现将优于海外。股票方面建议关注:赤峰黄金、银泰资源、刚泰控股等。

小金属:继续看好锂产业链,稀土仍在寻底。

锂方面:碳酸锂价格继续持平(电池级4.91万元/吨,工业级4.71万元/吨),年初至今,碳酸锂价格上涨17%。我们看好新能源汽车行业未来的发展,受新能源汽车快速发展的拉动,未来锂价将继续上行。公司方面建议关注:天齐锂业,众和股份,*ST路翔,赣锋锂业。稀土方面:本周轻重稀土氧化物价格分别下跌3.33%和4.66%。稀土价格仍在寻底,市场传闻稀土六大集团合并,纯属臆想,建议回避。

新材料:大宗跌价倒逼再生资源整合提速。

近期大宗商品价格大幅下跌,同期废料回收价格跌幅更甚。地方环保对再生资源类执法积极性显著高于公益类,安全事件频出提高危废关注度。多重因素叠加倒逼再生资源渠道整合提速。相关行业龙头将因此受益,推荐:格林美、豫光金铅、怡球资源、赤峰黄金。

风险提示:美联储宽松政策变化、中国经济政策变化、欧洲经济变化。

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