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有色金属行业:多事之秋,静待转机

发布时间:2015-08-28    研究机构:光大证券

本周核心观点

上周受朝韩局势紧张以及9 月美联储加息预期减弱,全球避险情绪上升, 大宗商品价格承压,黄金成为一枝独秀。对于黄金价格判断,我们仍偏谨慎,定义为短期交易类机会。目前来看,在宏观经济低迷以及外围局势动荡的环境下,国企改革成为下半年为数不多的主题投资亮点。行业方面, 维持基本金属价格看淡判断,机会在于向死而生,重点关注美联储加息时点及国内稳增长政策刺激超预期。我们看好小金属价格底部反弹预期。从保护优势资源角度看,下半年行业政策及收储可能性越来越大。

行业配置上,建议精选个股。重点关注三个方向:第一,稀土、钨等小金属及新材料方向;第二,国企改革方向;第三,民营转型方向。

行业观点及推荐组合

核心组合:常铝股份、久立特材、章源钨业、锡业股份。

国企改革关注广晟有色、江西铜业、中国铝业。

民营转型关注博威合金、闽发铝业(002578)、西部材料、栋梁新材。

上周行情回顾

上周沪深300 指数收报3589.54,周涨幅-11.88%。有色金属指数收报3719.90, 周涨幅-10.61%。

上周有色金属各子板块中无上涨板块;跌幅前三名是锂(-22.03%)、金属新材料(-16.46%)、磁性材料(-14.47%)。

个股方面,涨幅前五名中仅博威合金(19.78%)、银邦股份(2.58%)上涨; 个股跌幅前五名分别是天齐锂业(-22.27%)、株冶集团(-22.24%)、赣锋锂业(-21.60%)、沃尔核材(-21.49%)、金瑞科技(-21.39%)。

行业及公司资讯

1、8 月财新中国制造业采购经理人指数初值47.1,较上月降0.7 个百分点。

2、美国8 月12 日当周EIA 原油库存增加262 万桶。

3、美国7 月CPI 环比0.1%,小幅不及预期的0.2%。

4、世界金属统计局:2015 年1-6 月全球铜市供应过剩15.1 万吨。

5、印尼严苛新规损及锡业今年全球缺口料超1 万吨。

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