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有色金属行业:仍难起色,个股机会不少

发布时间:2015-11-09    研究机构:光大证券

本周核心观点

美国10月非农数据远超预期,失业率降至08年以来最低。数据公布后,美元大幅走强,12月联储加息预期升温,短期大宗难有起色。行业方面,美铝宣布削减50万吨电解铝产能,中铝抚顺铝厂30万吨电解铝全线关停。低迷的铝价倒逼行业产能出清,但受中国产能过剩影响,短期铝价底部仍难反弹。

中长期来看,我们认为在美元走势及联储加息时点落地、中国经济复苏进程这两个主要变量没有发生根本性变化前提下,有色行业缺少趋势性的投资机会。我们看好未来三个选股方向,第一,下游景气度持续提升的子行业,如核电、新能源汽车相关产业链;第二,民营小市值转型方向;第三,供应集中度高,定价机制与大宗相关性弱的小金属品种,如稀土、钨品种。

行业观点及推荐组合

核心组合:常铝股份、久立特材、锡业股份、章源钨业。

国改关注广晟有色、江西铜业、西部材料、中国铝业。

转型关注博威合金、闽发铝业(002578)、栋梁新材、鲁丰环保。

上周行情回顾

上周沪深300指数收报3793.37,周涨幅7.34%。有色金属指数收报3640.48,周涨幅6.87%。子板块涨幅前三为锂(25.21%)、其他稀有小金属(10.75%)、钨(9.84%),无下跌子版块。

个股方面,涨幅前五江粉磁材(48.17%)、天齐锂业(33.64%)、宝钛股份(33.35%)、炼石有色(28.05%)、章源钨业(19.90%);下跌个股仅有沃尔核材(-4.03%)、铜陵有色(-2.05%)、银邦股份(-1.50%)、亚太科技(-0.40%)。

行业及公司资讯

1、证监会:年内重启IPO

2、美国10月非农数据创年内最佳表现,新增就业27.1万,失业率5%。

3、中国10月财新服务业PMI回升至52.0

4、工信部公布5项稀土行业标准

5、预期镍价疲弱米拉贝拉镍业旗下镍矿将减产1/3

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