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有色金属行业周报:利好逐步积累,短期关注小市值博弈价值

发布时间:2015-12-28    研究机构:光大证券

本周核心观点 美联储加息落地,美元指数如预期走弱,内外盘金属价格表现活跃。1-11月国内规模以上企业利润降幅收窄,稳增长措施逐步见成效。供给侧结构性改革、有色产能计划性退出,行业诸多利好逐步积累,基本金属正面临量变到质变的过程,建议关注铝、锡、铜三个品种。人大常委会通过股票发行注册制改革,注册制的推出或降低上市平台的资源价值,对于主业持续下滑的小市值公司来说,注册制的推出意味着公司转型的时间越来越紧迫,短期建议积极关注行业内民营小市值公司投资价值。

中长期看好三个方向,第一,有望复制“高铁模式”的高端产业,如核电、大飞机相关产业链;第二,小市值转型质变方向;第三,供应集中度高, 定价机制与大宗相关性弱的小金属品种,如稀土、钨品种。

行业观点及推荐组合

核心组合:常铝股份、久立特材、锡业股份、章源钨业。

短期建议:云铝股份、江西铜业、闽发铝业(002578)、罗普斯金等。

上周行情回顾 上周沪深300指数收报3838.20,周涨幅1.87%。有色金属指数收报3927.97,周涨幅0.64%。

子板块涨幅前三为非金属新材料(5.28%)、稀土(3.15%)、钨(2.16%), 跌幅前三为锂(-6.94%)、金属新材料(-1.65%)、其他稀有小金属(-1.13%)。

个股方面,涨幅前五名刚泰控股(11.21%)、锌业股份(10%)、五矿稀土(9.06%)、罗普斯金(8.78%)、焦作万方(8.07%);跌幅前五名江特电机(-9.46%)、天齐锂业(-9.23%)、新华龙(-9.07%)、广晟有色(-8.03%)、豫光金铅(-7.35%)。

业及公司资讯

1、减持禁令下月到期

2、中国11月规模以上工业企业利润同比下降1.4%

3、本周美国首次申请失业救济金人数26.7万人,接近1973年低点

4、美国拟对中国钢材征收256%关税

5、海关总署:中国10月进口铜和铜材42万吨,同比增5%

6、全球11月日均原铝产量为69600吨

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