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有色金属及新材料行业周报:电解铝产能严控大幕拉开

发布时间:2017-04-16    研究机构:华泰证券

周点评

本周黄金板块走势抢眼,美国对叙利亚和朝鲜的军事动作频频令市场开始揣度战争的可行性,黄金的避险属性得以阶段性凸显,此外特朗普公开宣称支持低利率及弱势美元,对金价又构成一定预期端的下支撑,意味着金价或仍有阶段性行情。周末新疆昌吉州人民政府发文称要停止新疆3家企业在建电解铝产能项目,自上而下的铝供给侧改革意向已然明确,新疆这“一石”或激起铝行业后续行情的“千层浪”,推荐铝行业。

新疆昌吉停止3家企业在线电解铝产能项目

周末新疆昌吉州人民政府发文,称按照国务院相关法规指示及区政府要求,决定停止新疆东方希望有色金属有限公司等3家企业违规在建电解铝产能项目建设,政府层面自上而下对电解铝行业直接进行产能严控的态度已然明确。从目前来看铝行业供给侧改革已产生两条路径,一是京津冀地区通过环保督查,二是对新增产能直接进行控制,两条路径下电解铝产能将受遏制,生产成本将抬升均利好铝价。根据三批《铝行业规范条件》企业名单显示,现存产能中仍有超过20%以上不在名单之列,新疆铝新增产能限制或只是铝供给侧改革政策的开始,推荐铝行业。

特朗普称美元过强,叠加地缘政治危机催化金价

本周三(4月12日),美国总统特朗普在接受《华尔街日报》采访时表示,目前美元“过于强势”,此外关于明年耶伦是否会连任美联储主席,特朗普态度亦有所转变,并表示“我喜欢她,也尊重她”,还承认自己支持低利率政策。特朗普的表态让处于高位的美元有些上涨乏力,反过来对金价则有一定的短期支撑作用。地缘政治的持续紧张则保留了金价的向上催化动力,短期看好金价及贵金属板块。

行业动态前瞻

下周需关注新疆3家公司铝产能进展情况,由于东方希望违规的80万吨产能是去年新建项目,政府的限产之手能伸到多远需持续观察。下周将迎来中国一季度经济数据,目前市场预期一季度GDP同比增长6.8%,一季度数据对市场前期关于需求企稳的争议有一定印证作用,需关注。

重点公司动态与前瞻

本周华泰有色新材料板块内29支股票上涨,76支股票下跌。涨幅前五的股票为西部黄金、*ST吉恩、西部矿业、怡球资源、赤峰黄金,涨幅分别为11.20%、9.16%、8.94%、7.52%、7.13%;跌幅前五的股票为红宇新材、当升科技、融捷股份、翔鹭钨业、闽发铝业(002578),跌幅分别为8.74%、9.46%、9.55%、12.42%、18.17%。下周将迎来亚太科技和中色股份的年报,及*st神火、西部矿业、西藏珠峰、天齐锂业的一季报。

风险提示:产业政策不及预期,宏观经济形势不及预期。