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闽发铝业:估值分析报告

发布时间:2011-05-03    研究机构:安信证券

公司2008-2010年的销量分别为23,237吨、25,884吨、29,649吨,根据目前订单,预计公司2011年的销量将达到38,000吨,较2010年增长28.17%。根据公司募投项目进展情况,预计本次募投将于2011年建成投产,并将于2014年达到设计产能,2011年至2014年产能复合增长率将达到22.3%。考虑公司募投项目建成后新增固定资产折旧对业绩的影响,预计公司2011年实现营业收入76,305万元,净利润4,983.62元,每股收益0.29元。参照同行业上市公司目前平均估值水平,给予公司2011年45-50X市盈率,对应合理股价为13.05-14.50元。

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